出货 - 图文

5. 出货性放量

这里要说的放量出货，是说比较持续的，比较明显的有目的的出货，要区别于一般的涨涨跌跌中的资金流出。另外也要说一句，“出货”这个词，还是不要随便用，也不要老是担惊受怕。一般的涨涨跌跌中，如果根据现在的监控资金的软件显示资金流出，就当成是出货，吓得不行的话，那万万没有必要。一般的下跌中，资金流出一点没有什么，如果不是明显的有目的的大量出货，这个股后面该随大盘还是随大盘，该怎么走还是会怎么走。而只有出现大规模出货甚至彻底卖完放弃该股，后市才应该极度看淡，而要出现大规模出货，成交量不放大又怎么能大量出货呢，如果是比较小的比较一般的量，那又能出得了什么货呢？所以，要担心大量出货，必然要看到大量的成交和换手，如果是一般的量或者是很小的量，千万不要担心什么出货。

这里要讲的出货方式有4类：第一类，超短线的爆量出货；第二类，弱于大势借大势出货；第三类，对倒拉高过程中出货；第四类，“一字线”出货。

先看第一类，超短线爆量出货。这点在前文中已经说过了就是短线资金做个短线后卖出，比如说敢死队头天把个股推升至涨停次日出掉，这种当然是短线的方式，出货也就针对短线，不涉及中长期走势，不过由于出现频率多也提一下。

第二类，弱于大势，借大势出货。这种出货的方式也比较好看出来，其一，走势往往弱于大盘走势，大盘往往是上升，而个股往往上涨幅度很小或者根本不涨；其二量能方面有明显的放量。最终这种形态就有些类似前文讲大盘的时候的放量滞涨，我们来看图4-23：

图4-23

如上图4-23，这是保利地产2009年4月到12月的走势，图中标明了两段区间。我们看第1段，这段区间中对应的指数大幅上升，但是该股却大幅放量，甚至在指数上升中，出现下跌，这就是非常典型的利用指数热情掩护，压盘出货，并且我们可以发现这段出货区间放量很大，持续时间很长，可见出货甚多。第2段区间情况类似，不过没有那么明显和严重。

第三类，对倒拉高中出货。这类出货方式相对来说比较隐蔽，要辨别好的话，需要对成交量的放大程度比较敏感。这种出货方式一般个股走势也跟随大盘上涨，并且走势强度未必弱于指数，不过上涨的过程中，该股成交量却会较正常放量程度要大一些。我们来看图4-24：

图4-24

上图4-24是鑫富药业在2007年3月到2008年2月的走势，图中框出了我们要讨论的出货的走势。这段走势是2007年12月到2008年1月的情况，这段走势时大盘是处在一波反弹走势中。可以看出来，这段上升中，该股的走势并不弱，一个半月不到反弹了45%，但是成交量却放大的很大。我们参考该股前面的涨幅和成交量，虽然该股在2007年8月28日有一次10送10，送股之后越临近送股的阶段往往成交量越大，但是框出来这个阶段却明显大于那段走势，这只能说明送股之后长线机构筹码并没有太松动，而这个阶段机构原本持有不动的筹码却开始卖出流向市面。有机构筹码开始卖出却没有导致股价弱势，这应该便是主力对倒拉高，拉高中出货。

第四类，“一字线”出货。这种出货，是最凶狠最无遮拦的出货，一旦出现往往短线就会暴跌。虽然我们以“一字线”出货来命名，不过出现这种出货方式时，之前经常会出现一些前奏的动作。或者换个说法，“一字线”如果单独出现，则认为是短线的剧烈出货，如果先前很较多的前奏出货动作，则“一字线”便是出货的末期，出现这种出货时，机构所剩筹码已经非常少了，那也就意味着暴跌的即将开始，我们来看图4-25，认识认识“一字线”出货：

图4-25

如上图4-25，这是界龙实业2009年5月15日的情况。首先看日线图上，量能严重放大，已成爆量之势。再来具体看看分时图，分时图上该股开盘后不久分时图上有一定上冲，

冲到15.74元后瞬间被压倒15.4元，随后长时间在这个价位成交，尤其9:30-10:10这段时间，分时成交量极大，股价却一直不变，分时图的成交量上显示的都是大单买入，而整个成交过程中，15.4元的卖单源源不断，稍微减少又被压上。

直接说，这是在出货，为什么呢？首先我们从很多投资者遇到这种情况可能产生的想法来分析。第一种想法，有机构之间在交换筹码，也可以说“换庄”，这种想法很多人会这么想，不过一定要知道，如果是机构之间交换筹码，往往采取的是非常快速的瞬时成交，也就是约定好价格和数量后，买卖双方几乎同时下单完成成交，不会给他人中间交易，抢掉筹码的机会，比如说美克股份2009年3月3日中午瞬间的成交。但是现在的情况呢？15.4元如此长时间的成交，此时谁想买，想买多少都能买到，所以不是交换筹码。

第二种想法，有机构在卖，同时也有机构在买，但是并非约定好的情况。首先，在15.4长时间有大量筹码一直在卖，我想稍微有想法的人，都知道这些卖出的不可能都是散户，一定大量筹码是机构的，并且如果稍微认真观察可以发现，15.4的卖单减少后，便瞬间压上大单，而如果是散户要集中卖，不可能是压单减少后瞬间压上大单，而是陆陆续续中小单压上。而买入方，即便认为也有机构在买，那实际上，也不改这里是出货的事实。

第三种想法，散户大量卖，是机构在买。这种想法刚才已经稍微说了，不可能。万千散户怎么可能同时想好在15.4卖出呢？

这种出货的方式记忆中是2008年出现的，随后出现的频率也越来越多，出现的类似的方式也越来越多。这个方法，机构是如何实现出货的呢？首先，这个压“一字线”的动作之前，个股的股价往往在拉升，在快速拉升的过程中，瞬间被压到一个整数价位。由于股价之前在拉升，此时往往交投活跃，买卖挂单都很多，以上面界龙实业为例，冲到15.74后被压到15.4元，此时的卖单一般不会低于15.6挂出，而买单则一般不会低于15.6买入，但此时，机构瞬加出货压到15.4元，散户的卖单被抛在高位，而散户的买单会陆续在15.4成交上。并且，由于传统的行情数据比较慢，当你看到成交时，实际上至少已经晚了大约6秒再加上网络传输速度，所以当散户还看到是在15.74的时候，实际上主力已经压单到了15.4，于是这中间就会有很多散户主动买入的挂单，会打到15.4的压单上，于是除了主力那一笔压到15.4的单子可能在软件上显示是“S”，也就是英文“Sell”，“卖出”外，随后的单子很容易便会显示成主动在15.4的买单了。

在传统数据中，软件上显示出的单子，并不是即时成交的每一笔单子，而是大于6秒左右所有的交易单子，折合成一笔，然后以最后一笔单子的买卖性质和买卖价位决定。也就是说，这几秒钟时间里面，就算前面一直都是主动卖出，就最后一笔是买入，他也会显示成买单；就算这一笔2000手的成交中，有1800手单子是主动的买单，但是最后一笔是卖单，他也会显示成是卖，所以才会遇到有时候发现一比巨大的单子把股价大幅推高，但是最后居然显示的是卖出，比如图4-26：

图4-26

如上图4-26，当时在14:09分有一笔5.19元的巨大成交，随后股价没有多少成交就上升到了5.38元，上升了将近4%，实际上，如果用Level 2的数据看，你会发现那一笔单子

实际上是往上打，买到了5.38，只是最后又有一笔小卖单卖到5.19元，才这样显示。

继续上面的论述，界龙实业主力迅速压单到15.4元后，交易单上也实现了大量主动买入15.4元的单子，于是，散户看到大量买单攻击15.4元，就会产生刚才说的怀疑，换庄啊，有机构买货这类想法，跟风买入，大量散户买单在这里买入，几秒钟之后撮合在一起，形成大买单，散户看见大买单，更加以为是机构买，大量跟风，于是主力就不断在15.4元压单，最后实现出货。这种出货方式，明眼人一看便知道是出货，根本不会参与，所以这种情况，买单多为散户，很少有大资金买，于是如果看数据，也会发现资金大量流出。

类似的由于这种交易软件显示的方式产生的现象，还有个股跌停后，大盘开始大幅上升，跌停板的个股在跌停价位上会出现大量买单，这种情况，很多时候也是由于散户看见大单认为是机构在买而跟风的，实际上跌停板的卖单，才是大量的是机构，买单很多都是散户，或许还有部分带有赌博性质的敢死队。当然，有时候也有一定区别的时候，跌停板的打开或许是机构主导打开的，有时候可能是真心想买入，比如说连续跌很多之后敢死队想买，或者是被严重深套的机构自己买自己的，推开涨停板好让资金进来，利于自己割肉出局。如何通过跌停板的成交区别是什么情况呢？如果之前很平静，然后发现某个时刻突然出现大单，很大的大单，那这些单子一般是机构的，或者大盘上升了，跌停成交量有一定幅度放大，但是突然出现十分巨大的大单，那也可能是机构买的。而如果发现个股随着大盘强力推升，下面的成交量逐渐放大，越来越大最后打开涨停，这很可能就是纯散户行为，当然，中间成交量巨大的时候可能夹杂一些敢死队资金，这个也没法判断了。

知道是有机构在跌停买还是没有，实际上都不是很重要，因为如果要参与这种情况，那都非常危险，不确定性极大的。好的话跌停买入，跌停板打开后依然能以较大获利收盘，不好的话跌停打开后收盘又被压回来，而无论什么情况，由于成交量巨大，散户参与很多，都很容易大幅低开甚至继续跌停，除非后面大盘极好。

我们再来看看一些“一字线”出货的案例、相通的变形和“一字线”之前的前奏。

图4-27

如上图4-27，给出了两个例子，①号是中石油在2008年9月25日的表现，②号是中航电子在2008年9月19日的表现。两个例子都是很清楚很漂亮的，要一眼看出这种出货方式，一方面会从高价瞬间压低到某个价位上连续成交，另一方面是分时图的量能一定要非常大，除了看上去是“一字线”意外，这个“量能级大”是非常非常关键的，否则很多人会误认。

图4-28

如上图4-28，这是钱江摩托在2012年3月2日的走势情况。先看日线情况，当日成交量就非常的大，再看分时图，分时图方框中的走势十分纠结，反复波动，而成交量上也非常的大，并且标明了箭头的地方还是“一字线”的方式。除了“一字线”出货的地方，其他地方分时图量能也大，但走势难看，这种量能其中主力折腾成分很重，折腾中，也能实现出货。这个案例中除了有“一字线”出货外，还有不少折腾反复的地方，属于“一字线”的变形，也是出货。

图4-29

如上图4-29，这是乐普医疗2012年5月18日的走势情况。看其日线图，量能非常的大，分时图中有多处突然放量的位置，前面三处放量后股价走势却平平，也就是说放量了股价没有怎么涨，这个放量就奇怪了，而表明箭头的位置，股价上冲后被快速压下，随后折腾一番后有所回落，而量能大的出奇。实际上，标箭头的位置从放巨量拉高到被快速压下，都是准备做“一字线”的，不过一方面可能主力下单压14.65元没有衔接上，另一方面当时人气不足，买单也没有持续上，所以仅持续几分钟，不过出货还是很明显的。

我们再来看“一字线”出货的前奏动作——

图4-30

如上图4-30，这是泸天化在2012年6月左右的走势，图中框出了一段上升走势，其成交量非常大，较先前的水平提升了大约4倍。这段走势从放量开始到见高点，有25个交易日，但是涨幅只有20%，如果回想一下上文中同样量能巨大的题材股炒作走势，这么长的时间里面，这样单边的上升，这点涨幅是不是显得有些小了呢？另外，看k线，大多都是小阴小阳线，并且很多k线有很明显的影线，走势显得很不“干脆”、“干净”。

图4-31

如上图4-31，我们再看这段走势中的一些分时图情况，图中选取了6月15日、20日、28日的走势。仔细观察分时图可以发现，这几天分时图中都有很多明显放量的位置，而量能放得都很突然，不自然，一句话，量能故意做作的成为很大，都是主力自买自卖，或者说对倒，或者说折腾，其目的一方面对倒放量，制造“量价齐升”的表象；再者多使用大单对敲，很容易显示在涨速榜或者在“短线精灵”上提示“大单买入”等，引起很多人的关注；最后，引起很多人关注之后，其大单对倒的过程中就能吸引很多不明就里人跟风，实现减仓，更关键的是，有人关注之后就能为后面的“一字线”出货做准备。总结起来，凡是看到一些很折腾很不自然的大量，巨量，多半是出货或者为了出货，千万不要幻想，这点非常重要。

图4-32

上图4-32，是后面波段上升高点的两天的分时图，可以明显看得出来，已经出现了很凶狠的出货。7月3日这点开盘左右量能很大，开盘后往上冲，然后有两波往下压的动作，同时都在很小的涨跌范围能放出很大的量，明显是不自然的，自然是出货，只是没有压出“一字线”，而7月4日这天“一字线”就已经压出来了，很明显，出货量自然非常大，最后，他们也成了下跌的开始。所以总结起来，如果主力有很多的筹码要卖掉，一两天可能卖不完的话，就有可能采取这种出货方式——先对倒折腾，制造成交量，吸引市场眼球，同时逐渐减仓，当手中筹码减到非常少的时候，主力就会采用“一字线”出货的方式，凶狠卖掉，当“一字线”之后，主力手中筹码已经极少，次日直接杀跌出掉所有筹码。于是这种出货方式见顶的时间，就是出现凶狠“一字线”线的时候。 任何的出货，总结起来都离不开放量，而“一字线”以及相关的出货方式，其共同特点除了很大的量能外，还有一点就是日线或者分时图上不自然的放量，主力对倒型折腾型的放量，知道这点之后，这类型的绝大部分出货都可以轻松判断不再被主力欺骗了。这类型的出货还有以下案例：002459天业通联2012.07.26左右、002291星期六2012.01.10左右、002508老板电器2012.09.10左右、300003乐普医疗2012.05.25左右、600857工大首创2012.08.16左右、600609金杯汽车2010.04.07左右、600363联创光电2012.02.10/2012.08.08左右、600078

澄星股份2012.05.25/2012.07.13/2012.09.20左右、600738兰州民百2010.12.17/ 2011.04.13/2011.06.09左右等??有些比较聪明的主力，甚至能通过挂单撤单，通过一般数据软件统计资金方式的漏洞等，使得数据软件上显示是大量买入，这都是假象，要注意区别，如果主力真要买，爆那么大的成交量，折腾来折腾去，有必要吗？

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